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美国拥抱利益相关者资本主义的那天

美国拥抱利益相关者资本主义的那天

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商业圆桌会议发表了一项声明，指出美国公司应致力于促进“为所有美国人服务的经济”。看来美国已经开始接受利益相关者的资本主义。但是，有目的地思考，这仍然是时事背后的一章。

最近的 声明 商业圆桌会议（Business Roundtable）的总部位于华盛顿特区，是一家非营利组织，其成员是大型美国公司的首席执行官，该公司已在美国成为头条新闻。 181位首席执行官签署了承诺，承诺将领导公司，造福所有利益相关者–客户，员工，供应商，社区，当然还有股东。

对于欧洲读者而言，任何这样的声明都可能登上美国报纸的头版可能会感到惊讶。数十年来，所有利益相关者一直关注的问题是在欧洲已习以为常，因此已制定了公司治理规则。 但是，在盎格鲁撒克逊人的世界中，与其他类别的利益相关者相比，股东所获得的保护程度要大得多。 

当然，对业务圆桌会议的治理原则所做的更新现在并不仅仅是突然进入了一个新的管理时代，即考虑公司对利益相关者的责任。它的所作所为曾经以一种几乎可以仪式化的方式被表达出来，这种思想转变已经渗透了很长时间了。 

曼哈顿政策研究所的詹姆斯·科普兰（James R. Copland）在他的《华盛顿邮报》上说得很对。 选 该声明保留了营利性公司领导层为了股东利益而管理公司的信托义务。非股东与股东的地位不平等，但他们的利益仍然受到更多关注。 （在这里我无法详细阐述我对股东至高无上的看法。–无论如何，我对此没有原则上的反对。）

寻找目的

在声明中，“目的”一词起着核心作用。如今，这个词以多种不同的方式被频繁使用，以至现在几乎无法分辨任何人在谈论公司宗旨时可能传达的意思。语句中使用的定义似乎包含很多内容。让我们看一下文字。

“企业通过创造就业机会，促进创新并提供必要的商品和服务，在经济中发挥着至关重要的作用。企业生产和销售消费品；制造设备和车辆；支持国防；生长和生产食物；提供卫生保健；产生和传递能量；并提供支持经济增长的金融，通讯和其他服务。”可以这么说，生意的目的是提供必要的商品。 

“[…]我们的每个公司都为自己的企业宗旨服务，”声明继续说（我想，目的是上述产品），然后补充说，公司对所有利益相关者都负有基本承诺，因为他们致力于为企业创造价值。他们的客户，投资于他们的雇员，公平地对待供应商，支持他们的当地社区并为股东创造长期价值。

关于这一切，有很多好话要说。但是，我们在这里没有读到的是对目的的理解，这与当今市场对目的的理解越来越同步。千禧一代要求他们在其工作并购买产品和服务的公司追求社会目标，以取代或至少补充寻求利润的目标。当德勤问千禧一代的工人 最近的一项调查 企业的主要目标应该是什么，他们说“改善社会”的比例要比“创造利润”的比例高63％。 

以目标为导向的公司不仅能造福于利益相关者，而且其表现也比股票市场高出133％，正如Markus Kramer和Tofig Husein-zadeh所记录的那样。 指导目标战略. 投资者注意到了这一点，贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）之类的人直言不讳，因为公司需要听取利益相关者对追求社会目标不断增长的需求。

竞争性和系统性风险

这给我们带来了一个完整的圈子。我们的故事开始从投资者的利益转移到股东的担忧，意识到当他们拥有的公司以足够的空间来寻求利润时，他们的长期利益将得到最好的满足 乌姆韦尔特 考虑在内。

在此也必须认识到以下事实：在美国，由于政府在促进上述利益相关者的利益方面发挥的作用非常有限，因此，公司面临的风险不仅在于其市场份额，还在于盎格鲁撒克逊资本主义制度本身的合法性。华尔街太聪明了，根本不关心系统性风险，这意味着“可漫游的治理原则”准备在未来几年内再进行一次更新。

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